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歐美股市觀察聯準會利率會議、經濟數據及企業財報7/26~27聯準會利率會議:本次會議無經濟預測更新及會後記者會,市場預期聯準會將維持基準利率於0.25%~0.5%不變,巴克萊資本認為聯準會不太可能於本次會議上暗示將再次升息,預估聯準會主席葉倫8月下旬參加全球央行年會(8/25~27)時是較可能的時機點,當時聯準會官員將掌握第二季GDP、7月份就業數據及市場對英國央行及歐洲央行貨幣政策的反應,根據聯邦基金利率期貨(7/21),市場預期聯準會本次會議升息機率僅8%,仍偏低,不過,近期經濟數據轉佳推升年底前升息機率,預估12月會議前升息機率自兩週前的11.8%攀升至45.3%(彭博資訊)。經濟數據:美國留意第二季GDP初值(預估將自第一季成長1.1%加速至2.6%)、6月新屋銷售及耐久財訂單、5月標普/凱斯.席勒綜合20城市房價指數等數據,歐洲留意英國及歐元區第二季經濟成長率、消費者信心指數、德國零售銷售及歐元區7月消費者物價指數預估值。企業財報:包括科技暨網路股(蘋果、臉書、Alphabet、亞馬遜)、生技醫療、能源(艾克森美孚、雪佛龍)、權值股麥當勞、杜邦及波音在內的195家(39%)標準普爾500企業將公佈財報。道瓊歐洲600大企業中有葛蘭素史克、皇家殼牌石油、瑞士信貸及巴克萊資本等202家企業公佈財報。新興股市觀察俄羅斯/美國央行利率會議、美元指數摩根大通銀行7/15表示,新興股市這波反彈來自四大利多:1.原油和原物料價格反彈;2.對中國舊經濟失控的擔憂消退;3.隨著生產者物價回升與利率下滑,新興市場實質利率結束五年來的上升格局;4.負利率環境下,市場追求更高收益資產,資金回流新興市場。摩根士丹利證券7/20表示,拉美股市今年來大漲,主要是來自區域基本面改善,尤其是巴西,加上商品價格反彈,與聯準會暫停升息、還有政治氛圍變化所致。我們認為疲弱的全球總經環境,對股市可能是一大阻礙,拉美股市是一個高貝他的區域,常理來看不太可能無感於全球股市的動盪,不過以過去十年的經驗來看,在成熟市場引領的拋售行情裡,拉美股市有33%的機會,在六個月滾動的期間裡,出現正報酬率的狀況。亞洲股市觀察中國工業企業獲利、日本央行利率會議亞洲國家經濟數據留意中國將公佈6月工業企業利潤、南韓將公佈第二季GDP與6月工業生產、泰國將公佈6月進出口貿易數據。政策動向主要觀察日本央行利率會議,在日本執政聯盟自民黨與公明黨於7月初參議院選舉大勝後,市場對於日本官方與央行加碼財政與貨幣政策的預期即相當濃厚,摩根大通(7/15)預估日本央行將把負利率水準由-0.1%下調至-0.3%、德意志銀行(7/14)則預估將下調至-0.2%並搭配擴大ETF與JREIT的購買規模。債市觀察利率會議、經濟數字利率會議:匈牙利(7/26,預期持平於0.9%)、美國(7/27,預期持平於0.25~0.5%)、日本(7/29,市場預期有可能自-0.1%再往下降)、俄羅斯(7/29,預期持平於10.5%)、哥倫比亞(7/29,預期升息一碼至7.75%)經濟數據:美國留意第二季GDP初值(預估將自第一季成長1.1%加速至2.6%)、6月新屋銷售及耐久財訂單、5月標普/凱斯.席勒綜合20城市房價指數等數據。企業財報:截至7/29,將有164家高收益債發行企業公布財報,其中能源企業有21家、金屬礦業公司13家、、醫療保健9家、通訊企業有7家。匯市觀察美日央行利率會議美歐將公布第二季經濟成長率數字、美國新屋銷售、歐洲消費者信心與消費者物價指數等數據,投資人尤其關注美國與日本央行利率會議,目前市場普遍認為美國將維持利率水準於0.25%~0.50%不變,且此次並無會後記者會,反而日本央行利率會議可能同時釋出財政及貨幣寬鬆政策引起市場期待,也帶動日圓率先走貶,留意會議結果是否如市場預期,否則日圓可能因此獲逢低買進資金進入。此外,奈及利亞、俄羅斯、哥倫比亞及匈牙利也將召開利率會議,除了哥倫比亞可能升息一碼外,其餘均將維持現行利率政策不變,巴西將公佈利率會議記錄。資料來源╱富蘭克林證券投顧
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